造紙產(chǎn)業(yè)將出現(xiàn)并購重組新趨勢(shì)
眾印印務(wù) 2012/2/8 8:47:44 來源：人民政協(xié)報(bào)財(cái)經(jīng)周刊
隨著我國造紙產(chǎn)業(yè)進(jìn)入買方市場以及產(chǎn)品同質(zhì)化競爭日趨激烈，可以預(yù)見未來企業(yè)間的競爭將更多地圍繞原料資源、產(chǎn)能規(guī)模、市場和人才等要素而展開。由此也引發(fā)行業(yè)整合呈現(xiàn)出階段性的新特征。
一是致力于通過并購?fù)晟飘a(chǎn)業(yè)鏈配置。廢紙、木漿、蘆葦?shù)仁羌埰飞a(chǎn)的主要原料，低成本獲取原料資源是造紙企業(yè)提高競爭力的重要保障。因此，并購方企業(yè)更加關(guān)注目標(biāo)企業(yè)是否擁有原料資源控制力，以期通過并購確保自身所需原料的低成本、穩(wěn)定供應(yīng)。
典型案例就是中國紙業(yè)投資總公司以25億元現(xiàn)金增資重組湖南泰格林紙集團(tuán)。中國紙業(yè)涉足造紙產(chǎn)業(yè)較晚，重組前主要業(yè)務(wù)集中于白紙板、特種紙的生產(chǎn)和銷售，而在產(chǎn)業(yè)鏈上游的林漿環(huán)節(jié)仍屬空白。湖南泰格林紙集團(tuán)(下稱“泰格集團(tuán)”)在產(chǎn)業(yè)地位、資產(chǎn)規(guī)模、發(fā)展?jié)摿Φ确矫婢衅渥陨淼膬?yōu)勢(shì)和特點(diǎn)，特別是擁有豐富的林地資源儲(chǔ)備和較為充足的自供漿能力。中國紙業(yè)增資重組泰格集團(tuán)，旨在快速實(shí)現(xiàn)在林漿上游資源領(lǐng)域的突破，為進(jìn)一步開發(fā)海內(nèi)外林漿資源奠定良好基礎(chǔ)，確保公司實(shí)現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展。
二是致力于通過并購?fù)晟茟?zhàn)略市場布局。造紙產(chǎn)業(yè)物流量大，涉及原材料、化工料、產(chǎn)成品等大宗商品的物流運(yùn)輸，所以造紙企業(yè)優(yōu)先選擇在接近原料地或接近目標(biāo)市場的區(qū)位進(jìn)行戰(zhàn)略布局。為此，快速完善國內(nèi)戰(zhàn)略市場布局是企業(yè)實(shí)施并購重組的又一重要?jiǎng)右颉?/P>
典型案例就是華泰集團(tuán)以1元收購諾斯克河北工廠100%股權(quán)。從銷售市場看，目標(biāo)企業(yè)位于河北，具有靠近京津、輻射中西部地區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，但其市場一直未打開，即使在其所在地河北市場所占份額也僅為10%左右。華泰集團(tuán)通過此次重組有效完善了全國戰(zhàn)略布局，重組后針對(duì)京津地區(qū)和西北地區(qū)的市場將主要從河北工廠供貨，可大幅降低運(yùn)輸成本。
從原材料運(yùn)輸來看，諾斯克原來主要以美廢、歐廢和日廢為主要原料，運(yùn)輸成本較高。然而，京津地區(qū)的國產(chǎn)廢紙收購市場最成熟、量最大，因此，重組后，華泰可以對(duì)其廢紙消耗結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理調(diào)整，有效降低原料物流成本。
三是并購重組形式多元化。以往的并購更多是以強(qiáng)并弱，多為控股收購，強(qiáng)調(diào)“控制”。隨著行業(yè)整合進(jìn)程的深入，后續(xù)的并購將更多以強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合為主，多為參股、合資等方式，體現(xiàn)為競爭與合作共存，尤其是在外資并購中更為常見。
典型案例就是日本制紙以35.5億港元收購理文造紙控股股東所持理文造紙12%股權(quán)。雙方合作前，日本制紙并沒有中國業(yè)務(wù)，該兩家企業(yè)均看好中國紙品消費(fèi)市場的快速增長，因此，希望通過“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手”共同開發(fā)中國市場。并且，雙方的合作可大大節(jié)約產(chǎn)品研發(fā)時(shí)間，做到技術(shù)即時(shí)轉(zhuǎn)移。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，理文造紙與日本制紙訂立商業(yè)合作協(xié)議，確認(rèn)雙方有意共同尋找合作機(jī)會(huì)。
類似的案例還有美國國際紙業(yè)與太陽紙業(yè)成立合資公司，共同開發(fā)包裝紙業(yè)務(wù)。這種做法是值得許多國內(nèi)企業(yè)借鑒的。在全球資源的爭奪中，我們的企業(yè)完全可以以參股、合作等形式，成為資源價(jià)值增長的“參與者”和“分享者”，而并非一定要做“主導(dǎo)者”，這也可以大大降低國內(nèi)企業(yè)“走出去”的難度和風(fēng)險(xiǎn)。
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